Nízká cena ropy a její důsledky pro soukromý i veřejný sektor

Když se v prosinci 2015 kartel zemí vyvážejících ropu OPEC rozhodl nesnížit svoji stávající úroveň těžby, cena ropy klesla pod svá minima z roku...


Zdroj: investportal.cz
Témata: ROPY, CENA, CENA ROPY, POD, SPOLEČNOST, DŮSLEDKY, DIVIDENDY, SEKTORU, DAL, SPOLEČNOSTI



  • Nízká cena ropy a její důsledek pro světovou ekonomiku

    Nízká cena ropy a její důsledek pro světovou ekonomiku




    Trh s ropou a energiemi se potápí a je na úrovních, které zde nebyly od velké finanční krize z roku 2009. Názory na důsledky tohoto stavu se různí. Pro spotřebitele jsou nízké ceny ropy požehnáním. Pro producenty jsou nízké ceny ropy zničující, což by ve svém důsledku mohlo být pro vývoj světové ekonomiky špatné. 
     
    Pojďme se zamyslet nad nejrůznějšími dopady, které nízká cena ropy může přinést jak producentům ropy, tak státům těžícím ropu i jejím spotřebitelům. Velikost propadu cen ropy nejlépe uvidíme na následujícím grafu. 
     
     
     

    Nízká cena má vliv na 10 největších producentů ropy

    Na následujícím grafu jej vidět posun na prvním místě. Největším producentem ropy se staly USA a převzaly první místo od Saudské Arábie.
     
    Když se podíváme na hodnoty u prvních pěti největších producentů ropy, získáme jasný obraz toho, jaký mají důsledek nízké ceny ropy na globální ekonomiku. Může způsobit další pokles cen ropy geopolitické pnutí? Jak se budou vyrovnávat země OPEC, že cena ropy poprvé po několika desetiletích již není v jejich rukou? Je současná nízká cena ropy zárukou nějakého mnohem delšího rostoucího trendu v budoucnosti?
     

    Porovnání produkce ropy v letech 2012 a 2014

     
     

    Důsledky nízkých cen ropy pro americkou ekonomiku

    Spojené státy jsou největším světovým odběratelem ropy. Zároveň se dostaly na první místo v těžbě. Domácí zdroje uspokojují 50 % denní spotřeby, druhých 50 % musí země dovážet. Množství ropy těžené z břidlic v posledních několika letech silně rostlo. Pokles cen ropy v minulém roce však těžce zasáhl toto odvětví, protože současná cena ropy se nachází pod náklady na těžbu většiny producentů ropy z břidlic.
     

    Těžba ropy z břidlic je na těchto cenách ropy neefektivní

    Růst cen ropy v minulých letech a technologické inovace v těžbě ropy pomocí frakování a ve způsobu horizontálních vrtů vedly k prudkému růstu počtu ropných studní v USA. Nicméně podle posledního průzkumu je většina producentů ropy z břidlic zisková, pokud se cena ropy pohybuje nad 60 dolary za barel. Mnoho společností má veliké dluhové zatížení, protože investovaly do rozšíření těžby. Pokud cena ropy zůstane nízko, zůstane obsluha těchto dluhů neúnosná a vyvstává tak zde hrozba bankrotu těchto společností. To by samozřejmě mělo důsledky i pro veliké americké banky, které poskytovaly úvěry směřující do těžby ropy. Spolu s ropnými společnostmi má nízká cena ropy důsledky i pro servisní společnosti, které se starají o přepravu ropy, ubytování zaměstnanců, a další servisní služby.
     
    S omezováním těžby ropy se zvyšuje v sektoru těžby ropy i nezaměstnanost, mzdy stagnují, nebo se snižují. Nové investice jsou zmrazeny, servisní společnosti postupně krachují. Pro celkový vývoj americké ekonomiky však současný vývoj v ropném průmyslu nemá až tak veliký dopad, protože americká ekonomika je velmi diverzifikovaná. Nicméně pro sny o americké soběstačnosti v těžbě ropy je situace na ropném trhu velikou ranou.
     

    Nízká cena ropy je pozitivní pro spotřebitele, pro automobilový a letecký průmysl

    Nízké ceny ropy vítá automobilový a letecký průmysl s otevřenou náručí. Také spotřebitelé mají z nízkých cen ropy radost, protože jim v důsledku nízkých cen benzínu a pohonných hmot zůstává víc zdrojů na nákupy. Podle společnosti Goldman Sachs získají americké domácnosti v důsledku nízkých cen ropy 150 miliard USD navíc na útratu. Pokud cena ropy zůstane nízká budou z toho americké domácnosti těžit i v následujícím období, zvýší se spotřeba a to by mělo mít pozitivní vliv na růst produkce spotřebního zboží.
     

    Deflace

    Americká centrální banka má inflační cíl na 2 %, nicméně se tohoto cíle stále nedaří dosáhnout. S nízkými cena mi ropy je toto inflační cílení v ohrožení.
     

    Důsledky nízkých cen ropy pro ruskou ekonomiku

    Rusko je další hlavní světový exportér ropy. Vysoké ceny ropy v letech 2009 až 2014 měly příznivý vliv na jeho zotavení po krizi. Nicméně nízké ceny ropy v současné době tlačí Rusko do recese. Rusko získává z exportu ropy zhruba 70 % svých devizových příjmů. Pokles ceny ropy o jeden dolar znamená pro Rusko výpadek příjmů ve výši 2 miliard dolarů.
     
    V důsledku ruských ekonomických potíží vyvolaných mimo jiné ekonomickými sankcemi v důsledku okupace Krymu byla donucena Ruská centrální banka začátkem roku zvýšit úrokové sazby na 17 %, aby zabránila masivnímu odlivu kapitálu ze země. V následujícím grafu vidíme, vývoj ruské základní úrokové míry. Rusko má potíže se svým státním rozpočtem, protože závisí na exportu ropy. Obyvatelstvo očekává, že vláda přijme opatření k větší diverzifikaci ruské ekonomiky, aby nebyla tak závislá na cenách ropy. Nicméně pravděpodobnější je, že president Putin zvýší svoji zahraniční vojenskou aktivitu, aby odvrátil pozornost od skomírající ekonomiky země, což povede k zvýšení napětí v mezinárodních vztazích. Zvýšené geopolitické napětí má obvykle za následek růst cen ropy.
     

    Ruská základní úroková sazba

     
    Zdroj: Central Bank Of Russia a tradingeconomics.com
     

    Jaký má efekt nízká cena ropy pro země OPEC

    Společnost zemí vyvážejících ropu (OPEC) je tvořena 12 státy, které těží 40 % světové produkce ropy. Saudská Arábie je vedoucí zemí OPEC. Změna v těžbě Saudské Arábie má veliký dopad na cenu ropy. Nicméně poprvé za desítky let ztrácí v poslední době Saudská Arábie pozici státu, který může ovlivňovat cenu ropy. Rozdíl mezi cenou ropy a produkcí Saudské Arábie se v roce 2015 začíná rozevírat v neprospěch Saudské Arábie, jak je možno vidět v následujícím grafu. To naznačuje zmenšující se vliv na cenu ropy pomocí ovlivňování množství ropné produkce, jak tomu bylo v minulosti.
     

    Produkce ropy Saudské Arábie a cena ropy WTI

     
     
    Poslední zasedání Zemí těžících ropu (OPEC) v prosinci 2015 ukázaly rozpory mezi jednotlivými státy OPEC. Menší státy, jako Alžír, Venezuela a Ekvádor trpí nízkými cenami ropy, nicméně jejich snaha o regulaci těžby se setkala s odmítnutím. Ačkoli má Saudská Arábie veliké rezervy, které jí umožňují přežít nízké ceny ropy poměrně dlouhou dobu, nízké ceny ropy začínají však i pro tuto zemi být velmi nepříjemné. Akciový trh v Saudské Arábii v minulém roce klesl o 27 %.
     

    Nízké ceny ropy mohou vést v zemích Blízkého východu ke krizi srovnatelné s rokem 2010

    Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor snížila v říjnu 2015rating Saúdské Arábie o jeden stupeň, s negativním výhledem pro další období. Agentura očekává, že Saúdská Arábie bude mít v roce 2015 rozpočtový schodek ve výši 16% HDP. Kolují nepotvrzené zprávy o tom, že v této na ropu bohaté zemi jdou vnitřní boje o trůn. Jakékoliv boje o moc v Saudské Arábii by pravděpodobně destabilizovaly celý region Blízkého východu. 
     

    Jakou cenu ropy potřebují státy pro udržení státního rozpočtu

    Následující graf ukazuje, jakou cenu ropy potřebují jednotlivé státy produkující ropu k udržení vyrovnaného státního rozpočtu. Současná cena ropy je pro státní rozpočty mnoha států neudržitelná. Pro mnoho států je cena ropy na současné úrovni z hlediska jejich státního rozpočtu neudržitelná. 
     

    Jak vysoká má být cena ropy pro vyrovnaný státní rozpočet

     
    Zdroj: IMF
     

    Nízkými cenami ropy netrpí všechny země

    Země dovážející ropu, jako Indie, Japonsko, Čína a některé západní Evropské státy z nízkých cen ropy těží nízkými náklady na dovoz. Čína byla v minulých letech jedním z největších světových dovozců ropy. Zpomalení ekonomického růstu v Číně je kompenzováno nízkými cenami ropy a to může pomoci zvyšovat devizové rezervy země. Nicméně pád cen ropy sám o sobě nestačí k opětovnému nastartování ekonomického růstu. Pro některé země, jako například Indie je pokles cen ropy dobrá zpráva, protože jim pomáhá zvládat deficit běžného účtu.
     

    Další krize na obzoru

    Hlavní potíže nízkých cen ropy spočívají v nebezpečí deflace v Japonsku, Evropě a Spojených státech. Evropská centrální banka, FED a BoJ mají své inflační cíle na úrovni 2 % ročně právě z důvodu, aby se jejich ekonomiky vyhnuly deflaci. Vývoj v posledních letech má k tomuto inflačnímu cíli daleko. Inflace se v posledním období pohybuje okolo nuly, nebo na úrovni okolo 0,1 %. Pokud nízká cena ropy vydrží delší období, může to vyvolat další krizi, jejíž jádro bude spočívat v deflačním působení.
     

    Závěr

    Saudská Arábii pomáhají nízké ceny ropy odstraňovat americkou konkurenci producentů ropy z břidlic. Pro mnohé producenty ropy z břidlic jsou současné ceny ropy podnákladové. Nicméně po poklesu těžních věží během minulého roku se další pokles zastavil a zatím to vypadá, že producenti ropy z břidlice odolávají. Rusko v současné době těží nejvíc ropy v historii a hlavně se na světový trh s ropou tlačí Írán, který během následujících měsíců chce zvýšit produkci na úroveň před zavedením ekonomických sankcí. Pro mnoho zemí závislých na exportu ropy znamenají nízké ceny ropy potíže pro jejich státní rozpočet. Napětí mezi státy vyvážejícími ropu bylo patrné na posledním zasedání zemí OPEC v prosinci 2015.
     
    Pokud zůstanou ceny ropy nízko příliš dlouho, určitě to zvýší geopolitické napětí vzhledem k nebezpečí růstu deflace v Evropě, Japonsku a USA. Země produkující ropu budou muset sáhnout k omezení produkce, protože nízké ceny ropy jsou z dlouhodobého hlediska neudržitelné. Jakmile k tomu dojde, bude to znamenat, že cena ropy nalezla své dno. Teprve až cena ropy nalezne své dno, bude rozumné investovat do ropy a akcií ropných společností. Prozatím však je ještě brzo, protože nízká cena ropy tu s námi ještě nějakou dobu pravděpodobně pobude.
     
     
    Zdroj: By: Chris Vermeulen
     
     
  • Nízká cena nestačí, v konkurenci obstojí zejména unikátní řešení
    Odborníci se shodují, že by se tuzemské firmy měly více zaměřit na sofistikované strojírenství propojené se službami a logistikou. Podniky také potřebují pro výrobu s přidanou hodnotou nadchnout své zaměstnance a podpořit u nich inovativní myšlení. Zlepšování šancí strojírenských firem na úspěch se věnuje i Národní strojírenský klastr.
  • Nízká americká inflace by mohla dále oslabit dolar
  • Nízká americká inflace by mohla dále oslabit dolar
    Kurz dolaru vůči euru se v závěru minulého týdne posunul na nejslabší hodnotu za posledních 14 dní, když překonal hranici 1,135 USD/EUR. Ve čtvrtek zveřejněný zápis ze zářijového zasedání Fedu totiž potvrdil zájem amerických centrálních bankéřů...
  • Nízká americká inflace by mohla dále oslabit dolar
    Kurz dolaru vůči euru se v závěru minulého týdne posunul na nejslabší hodnotu za posledních 14 dní, když překonal hranici 1,135 USD/EUR. Ve čtvrtek zveřejněný zápis ze zářijového zasedání Fedu totiž potvrdil zájem amerických centrálních bankéřů...
  • Nissan vyvinul novou analytickou metodu pro navýšení kapacity lithiových baterií

    Nissan Motor a Nissan Arc (Analysis and Research Center) oznámily propojení v oblasti vývoje atomární analytické metodiky, která má vylepšit použitelnost lithiových baterií a značně tím zvýšit dojezd elektromobilů. Tento průlom je důsledkem úsilí vývojového centra Nissan Arc a Tohoku University, konkrétně Národního institutu pro materiálový výzkum,  japonského institutu věnujícího se výzkumu synchrotronového záření a Japonské

    Publikováno na webu oEnergetice.cz

  • Nissan uvádí tři nové spoty. Ve velkém stylu | mam.ihned.cz...
    Reklamě se nevěří. Reklama. lže. Nafukuje. bubliny. A. tak firmy hledají alespoň nějaký reálný základ, který by jí dodal na uvěřitelnosti.
  • Nissan svolává do servisu přes 900 tisíc aut. Během jízdy se jim otvírá kapota
    U téměř 930 tisíc vozů Altima japonské automobilky Nissan Motor hrozí, že se jim během jízdy otevře kapota. Nissan upozorňuje, že otevřená kapota může řidiči bránit ve výhledu a zapříčinit dopravní nehodu. Automobilka proto vozy svolává do servisu, opatření se týká hlavně USA.
  • Nissan sází na sport, po fotbalu bude sponzorovat i kriket
    Japonská automobilka Nissan podepsala s Mezinárodní kriketovou radou (ICC) osmiletou dohodu o sponzorství. Automobilka tak nahradí jihokorejského výrobce automobilů Hyundai, který sport sponzoroval doposud. Podle BBC není kriket prvním sportem, ve kterém se japonská automobilka angažuje. Minulý rok se stala sponzorem fotbalové Ligy mistrů a příští rok se představí jako sponzor i na olympijských a paralympijských hrách v Riu.
  • Nissan, Renault a Mitsubishi budou sdílet platformu svých elektromobilů

    Nissan, Renault a Mitsubishi zkombinují platformy svých elektřinou poháněných vozů. Účelem tohoto kroku je snížení cen až na úroveň srovnatelnou s běžnými konvenčními vozy. Výchozím modelem bude Nissan Leaf, který by díky distribuci nákladů na vývoj mohl zlevnit až o pětinu. Kooperační strategie Nissanu, Renaultu a Mitsubishi má původ v strategii automobilek Volkswagen a Toyota, jež

    Publikováno na webu oEnergetice.cz





Hitpardáda štítků