Těžaři drahých kovů konečně na minimu?

Těžaři drahých kovů konečně na minimu?




V sektoru těžebního komplexu drahých kovů dochází k zajímavému vývoji. Cena zlata i cena stříbra vykazují známky oživení a investoři do drahých kovů vyhlížejí s nadějí možný začátek růstu. Situace však ještě není zcela jasná. Trh s drahými kovy se možná nachází v blízkosti svého minima, ovšem také může jít jen o další podporu, která zatím brání hlubšímu poklesu. Nicméně jakmile nastane ta správná doba pro nákup akcií těžebních firem, trh nám to určitě dá najevo.
 
Na prvním dlouhém grafu máme složený cenový vývoj na zlatě, stříbře a dalších pěti akciových indexech z různých sektorů drahých kovů. Tento graf by nám měl napovědět, v jaké situaci se právě nyní nacházíme vzhledem ke klesajícímu trhu, který začal v roce 2011. V těchto grafech nejsou vyznačeny žádné cenové formace, pouze zde máme jednoduché čárkované podpory a resistence. Svislá čára označuje minimum v roce 2008 a v této oblasti vidíme, jak se chovaly ceny akcií sektoru drahých kovů, zatímco cena zlata a cena stříbra rostly. Červeně je vyznačeno minimum propadu v roce 2008.  
 
Při pohledu na tyto grafy je těžko nalézt nějaké známky toho, že by klesající trh měl již skončit. Pokud má dojít k obratu, tak bychom nejprve chtěli vidět růst, který prorazí nakreslené resistence. Neexistuje žádné pravidlo, proč by od zítřka nemohly trhy začít růst, ale když se podíváme na cenový vývoj v tomto grafu, tak otočení směru směrem k růstu bude vyžadovat ještě hromadu práce. Zatím ukazují svaly australské akcie, nebo akcie z Jižní Afriky, kde vidíme nějaké to posílení, ale globální pohled na trh s drahými kovy ještě stále působí celkově negativně.
 
 

 
Pohled na index $BPGDM ukazuje prodejní signál, protože se cenová akce pohybuje pod 5 denním klouzavým průměrem a také 5 denní klouzavý průměr je pod 8 denním klouzavým průměrem.
 
 
 
Index kanadských akcií malých těžařů drahých kovů vykazoval během zotavení po krachu v roce 2008 nejrychlejší růst v sektoru drahých kovů. V roce 2007 také jako jeden z prvních ukazoval potíže růstu. Modrý postranní kanál je velmi důležitý a jeho spodní trendová čára je velmi výrazná resistence a podpora. Cokoli nad touto čarou je pozitivní, pod touto čarou jde o negativní vývoj. Můžeme si povšimnout červeně vyznačeného klesajícího trojúhelníka, který se začal vytvářet těsně předtím, než cena prorazila spodní trendovou čáru a pak následoval krach cen. Tento index ukazoval s předstihem chování širšího trhu, podobně jako to v současné situaci dělá index Russel 2000, který je sestaven z malých a velmi malých akciových společností, které jsou obvykle velmi citlivé na změnu vnějších ekonomických podmínek. 
 
 
 
Na dalších akciových indexech můžeme nalézt větší množství cenových formací hlava a ramena. Například na indexu $XAU prorazila v poslední době cena trendovou čáru krku formace H&S. Na týdením grafu vidíme osmibodovou formaci diamant následovanou konsolidační strukturou hlava a ramena. Poté následoval propad ceny a vývoj další formace H&S v oblasti 32,05.

 
 
 
Na 30 letém měsíčním grafu $XAU vidíme vývoj masivní pětibodové klesající formace rostoucí lichoběžník, která se momentálně nachází přesně na minimu. Na grafu si můžeme všimnout dvou modře vyznačených konsolidačních struktur, jedna je nad černou spodní trendovou čarou rostoucího lichoběžníku, druhá je pod ní. Takto obvykle vypadá nastavení na pokles. 
 
 

 
Na dalším grafu je dlouhodobý týdenní vývoj na HUI, který se nachází v dlouhodobém klesajícím kanále. 
 
 
 
Na měsíčním grafu HUI vidíme čáry vějíře, které začínají na minimu trhu v roce 2000. Obvykle proražení třetí čáry vějíře znamená dokončení klesající struktury.
 
 
 
Někdy vás trh dovede překvapit. Na následujícím týdenním grafu vidíme, že klesající trh roste o stejné procento vyjádřené v logaritmické škále modrými šipkami.
 
 

 
Ještě není všemu konec. Prodávající vytvořili na HUI dvě stejné klesající vlny vyznačené černými šipkami. Pokud bude další impulsní prodej stejný, jako ty předchozí, vychází cílová cena tohoto prodeje na úroveň hladiny 54,45. V každém případě to ještě bude zajímavé.
 
 
 
Krátkodobý týdenní graf GDX ukazuje obchodní aktivitu přesně na trendové čáře linie krku konsolidační formace hlava a ramena. Proražení pod tuto čáru by dokončilo tuto konsolidační strukturu na úrovni 9,78.
 
 
 
 
Redakce: www.akcieatrhy.cz
Zdroj: Rambus Chartology
 


Zdroj: www.akcieatrhy.cz
Témata: ZLATA, CENA STŘÍBRA, STŘÍBRA, CENA ZLATA, ZLATA A, CENA, A CENA STŘÍBRA, A CENA, CENA ZLATA A, ZLATA A CENA
  • Potvrzeno: Čína opět zpomalila růst, ve 4. čtvrtletí na 6,8 %
    Čínská ekonomika ve 4. čtvrtletí opět zpomalila růst, když se hrubý domácí produkt druhé největší ekonomiky světa v meziročním srovnání zvýšil o 6,8 procenta. To je o desetinu procentního bodu méně než ve 3. kvartále a nejméně od prvního čtvrtletí roku 2009, kdy vrcholila světová finanční krize. Celoroční růst HDP byl 6,9 procent, což je nejméně za 25 let. Vyplývá to z dnešních údajů čínského statistického úřadu.
  • Íránské sankce jsou zrušeny, trhy čeká vlna ropy

    Sankce USA a EU uvalené na Írán kvůli jeho jadernému programu byly v sobotu večer zrušeny. Rozhodnutí přišlo poté, co Mezinárodní agentura pro atomovou energii oznámila, že Írán splnil veškeré požadavky pro omezení jaderného programu. Vliv zrušení sankcí se pravděpodobně projeví na cenách ropy. Írán je jedním z předních producentů ropy na světě, který před

    Publikováno na webu oEnergetice.cz

  • Webinář: Spektakulární HR marketing a jak budovat značku zaměstnavatele v ČR
    S aktuálně rostoucím trendem české ekonomiky roste strmě i poptávka po nových zaměstnancích. Společnosti se předhání v tom, jak nové talenty získají. HR marketing je jednou z hlavních komponent…
  • Roční míra inflace v Německu v prosinci činila 0,2 %
    Meziroční míra inflace v Německu podle údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu v Evropské unii v prosinci činila 0,2 procenta. Ve srovnání s předešlým měsícem ale spotřebitelské ceny zůstaly beze změn. Uvedl to dnes spolkový statistický úřad, který tak potvrdil předběžné údaje ze začátku tohoto měsíce.
  • Tón hlasu jde prý ruku v ruce s duševním rozpoložením. Je tedy odrazem našich emocí?
    Tón hlasu spolehlivě vyjadřuje momentální rozpoložení. Vědci ale tvrdí, že tato teorie funguje vzájemně. I uměle vytvořený úsměv totiž dokáže zvednout náladu.
  • Má stát ČEZ ve frontě na německé uhlí?
    Jak je možné, že ještě nikdo z vlády nekomentoval záměr polostátní společnosti ČEZ koupit německá aktiva švédského koncernu Vattenfall? A byl by tento nákup pro společnost a tím i Českou republiku výhodný?
  • Co se to v té Číně vlastně děje?
    Od Nového roku celý finanční svět upírá s obavami oči k Číně. Opět. Co se to v této druhé největší světové ekonomice právě děje? Proč, jak ukazují dnešní data, rostla v roce 2015 nejpomaleji za uplynulé čtvrtstoletí? Proč tam burzy padají (i když ne bezprostředně v reakci na dnešní čísla, která je nechala chladnými)? Má tamní situace opravdu potenciál, jak varuje mj. investorská těžká váha George Soros, přivést svět na pokraj dalšího ekonomického hroucení, podobného tomu z roku 2008?
  • Sklizeň ovoce v Česku byla nejvyšší od roku 2006
    Sklizeň ovoce v ČR loni vzrostla o 24 procent na 188.462 tun a byla tak nejvyšší od roku 2006. Oproti původním prognózám se na objemu úrody nijak negativně nepodepsalo loňské mimořádné sucho. U jádrovin se však nedostatek vláhy projevil nižší kvalitou, když výrazně více plodů bylo menších a skončilo tak v moštech a jiném průmyslovém zpracování. Vůbec nejvíce se v novodobé historii loni urodilo hrušek. Meziročně vyšší sklizeň měly všechny ovocné druhy. Na dnešních Ovocnářských dnech v Hradci…
  • Gazprom: Ukrajina dluží za plyn 2,5 miliardy dolarů
    Ukrajina dluží za odběr ruského plynu za třetí čtvrtletí 2,55 miliardy dolarů (63,4 miliardy Kč). Oznámil to dnes ruský státní plynárenský podnik Gazprom. Kyjev má podle něj deset dnů na to, aby dluh uhradil. Součástí dluhu je i nezaplacený objem plynu, k jehož odběru se Ukrajina smluvně zavázala.
  • ČD podepsaly smlouvu o prodeji pozemků u Masarykova nádraží Pentě
    České dráhy dnes oficiálně podepsaly smlouvu o prodeji pozemků v okolí pražského Masarykova nádraží investiční společnosti Penta Investments. Dohodu o prodeji 10 tisíc metrů čtverečních za 235 milionů začátkem roku schválila dozorčí rada a dnes smlouvu podepsalo představenstvo Českých drah, řekl mluvčí dopravce Radek Joklík. Platbu mají ČD obdržet do dvou měsíců.

  • Po 52 letech zpátky na Balkáně
    Délka 52 metrů, šířka 15 metrů, výška 15 metrů. Jeho hlavní součástí je v průměru 8metrové a 580 tun těžké koleso. Při svém maximálním výkonu vytěží 1 300 m3/hod a v těchto extrémně náročných podmínkách vydrží odhadem více než 25 let. Kompaktní kolesové rýpadlo, pojmenované jako KR1300Xk (K400.1), bude vidět už z dáli.
  • Vedle jezera Medard se vytěží další uhlí
    Těžební společnost Sokolovská uhelná by ráda vytěžila dalších 1,7 milionu tun již dříve odepsaného uhlí. To leží v sousedství jezera Medard, které vzniklo zatopením stejnojmenného hnědouhelného lomu.
  • Píše se e-shop, nebo eshop?
    Náš magazín se zaměřuje zejména na internetové podnikatele, a proto je pro nás toto slovo velmi důležité a často jej používáme. Jak se píše správně?
  • Češi nejsou finanční trumberové
    Z hlediska gramotnosti v zacházení s penězi jsme na tom zhruba stejně jako země západního vyspělého světa
  • Matthew Sutherland: Čína zpomaluje, ale nehroutí se

    Nedávné prudké propady čínských akciových trhů znepokojuje celý zbytek světa. Své názory nejen na dopad volatility na čínských akciových trzích vyjádřili Matthew Sutherland, Head of Product Management pro region Asie a Katsumi Ishibashi, Senior Credit Analyst, Fixed Income pro region Asie ze společnosti Fidelity International.

  • Vitásková bojuje dál
    Alena Vitásková se jen tak nedá a bez boje neodejde. Je proti ní vyvíjena organizovaná snaha ze strany parlamentu, nejméně dvou ministerstev,...
  • Mýty budování zaměstnavatelské značky
    V poslední době se stále více mluví o tom, jak důležité je budování značky zaměstnavatele neboli obrazu toho, co mohou firmy nabídnout svým zaměstnancům. Objevuje se obrovské množství rad a poradců,…
  • Mýty budování zaměstnavatelské značky
    V poslední době se stále více mluví o tom, jak důležité je budování značky zaměstnavatele neboli obrazu toho, co mohou firmy nabídnout svým zaměstnancům. Objevuje se obrovské množství rad a poradců,…
  • Úspěšná investice do fondu? Ano, když se budete dobře chovat
    Podle statistiky asociace pro kapitálový trh má v současnosti peníze v nějakém typu z podílových fondů každý sedmý Čech. Zůstává však záhadou, jakým způsobem své investice v podílových fondech spravují. A hlavně s jakým výsledkem.








  • Co (ne)trápí čínského draka?
    Během posledních dvou týdnů se ve světových médiích neustále proháněl čínský rudý drak. Jeho „let“ však, bohužel, připomínal spíše volný pád s tím, jak se propadaly hlavní akciové trhy země. Ano, Čína si opět prošla obdobnou situací, které jsme byli svědky loni v létě. Akciová bublina, resp. její splasknutí, navíc upozornila i na další problémy, se kterými se čínská ekonomika aktuálně potýká.

  • Elliottova analýza SP500 a GBPUSD

    Elliottova analýza SP500 a GBPUSD





    S&P500

    Americké akcie zamířily dolů, ale protože se vlny překrývají a jsou pomalé, lze očekávat, že současný pohyb je jen korekce do vlny 4). Podpora pro pokles se nachází na úrovni 2192 až 2197 a měli bychom se tam podívat v nejbližších několika obchodních seancích. 

    S&P500, 1h

     
     

    GBPUSD

    Libra se propadla z úrovně 1,2388 pěti vlnami, což znamená, že korektivní formace skončila červeně označenou vlnou 2). Měl by následovat další růst směrem k úrovni 1,2600, což je cenová projekce z vývoje posledního cenového pohybu.

    GBPUSD, 1H

     
     
     
     
    Zdroj: Gregor Horvat 
     
  • Cena zlata a cena stříbra v minulém 49. týdnu 2016 a výhled

    Cena zlata a cena stříbra v minulém 49. týdnu 2016 a výhled



    Následují cenové grafy, jak se vyvíjela v minulém týdnu cena zlata a cena stříbra. Zlato i stříbro jsou klasické investice. Pravidelná analýza zahrnuje vývoj, ke kterému došlo v minulém týdnu. Grafy zahrnují ticker GLD, což je akciový fond sledující cenu zlata na NYSE (New York Stock Exchange), SLV, což je akciový fond sledující cenu stříbra na NYSE, GDX je akciový fond sledující cenu těžařů drahých kovů na NYSE, stříbro, XGD.TO je akciový index sledující cenu zlata na Torontské burze v Kanadě a CEF je kanadský akciový index sledující drahé kovy na Torontské burze v Kanadě (Toronto Stock Exchange).
     
     
     
    GLD – po prodejním signálu
     
     
     
     
    SLV – po prodejním signálu
     
     
     
     
    GDX – nový nákupní signál
     
     
     
     
    XGD.TO – nový nákupní signál
     
     
     
     
    CEF – po prodejním signálu
     

     
     
    Dolar prorazil dvouletou konsolidaci. Posilování dolaru není pro drahé kovy pozitivní.
     

     
     
    Trend nadále klesá.
     

    Výhled na další týden

    Dlouhodobý vývoj – vznik nového nákupního signálu, byl ukončen prodejní signál z března 2012.
    Krátkodobý vývoj – po prodejních signálech.
    Sektorový cyklus zlata – klesá.
    Trend klesá.
    Korekce pokračuje.
     
     
    Zdroj: Jack Chan 
     
     
  • Obrat na euru: Dosáhl dolar svého současného maxima? Co se to děje?

    Obrat na euru: Dosáhl dolar svého současného maxima? Co se to děje?




    V reakci na italské referendum, které donutilo ministerského předsedu Matteo Renzi rezignovat se euro propadlo z úrovně 1,0672 na 1,0506.
     
    Nicméně potom nastal prudký růst a euro posílilo o 2,7 %. Denní pohyb dosáhl 300 pipů. 
     
    Co se to tu děje?
     

    Euro/US Dolar 15-Minutový graf

     
     

    Co se s eurem děje?

    Nejpravděpodobněji půjde o kombinaci několika faktorů:
     
    1.Trh očekával, že referendum se nezdaří a proto zde nebylo dostatek prodejních příkazů. Sentiment byl na extrémních úrovních a nikdo nechtěl dál prodávat.
     
    2.Referendum dopadlo jinak, než se očekávalo, nicméně Itálie neopustí eurozónu. Možnost, že by Itálie opustila někdy v budoucnu, nechává trhy chladnými. Trhy budou řešit situaci, až nastane, ostatně řešení na poslední chvíli je typické řešení evropských krizí.
     
    3.Axel Weber, bývalý guvernér Bundesbank varoval o možném zvýšení sazeb ECB.
     
    Z uvedených příčin se jeví nejpravděpodobnější kombinace bodů 1 a 3.

     

    Dolar na současném vrcholu?

    Když se podíváme na americký dolar, tak trh již zahrnul do svého očekávání dvě předpokládaná zvýšení sazeb ke kterým by mělo dojít do června příštího roku.


     
    Zdroj: CME Fedwatch

    Pokud ke zvýšení sazeb nedojde tak rychle, jak trh očekává, nebo pokud ECB začne omezovat kvantitativní uvolňování, dolar začne slábnout, i když ECB nezvýší sazby.
     
     
    Zdroj: Mike Shedlock 
     
  • Elliottova analýza EURAUD

    Elliottova analýza EURAUD




    Měnový pár EURAUD se nachází v závěrečné formaci končící zužující se lichoběžník. Měnový pár zatím neprorazil minimum z 10. listopadu, takže se nachází v korektivní vlně B, která náleží závěrečné části zužujícího se lichoběžníku. Tento lichoběžník by měl zakončit svůj vývoj na hladině 1,3650, kde by se měla vlna B dokončit. Zatím se měnový pár obchoduje v zajímavé oblasti resistence, ze které by stačil malý impulsní vývoj, aby došel opět k úrovni 1,4200, případně níže. Pokud k tomu dojde, budeme očekávat proražení směrem dolů a vývoj závěrečné vlny C z 5). 

    EURAUD, 4h

    EURAUD, Týdenní graf

     
     
     
    Zdroj: Gregor Horvat
     
  • Elliottova analýza DAX a AUDUSD

    Elliottova analýza DAX a AUDUSD




    DAX

    Německý akciový index DAX byl v tomto týdnu velmi silný. Vytvořil impulsní růst z úrovně 10630, což může být vlna tři silného impulsního růstu, nebo závěrečná pátá vlna. V obou případech existuje prostor pro dosažení úrovně 11 000 ze současné minoritní vlny iv). Tato vlna by měla nalézt podporu na úrovni nedaleko 10 900.

    DAX, 1h

     
     

    AUDUSD

    Měnový pár AUDUSD se pohybuje stranou, ale vidíme zde známky vytváření zužující se struktury. Zdá se, že se vytváří trojúhelníková struktura s momentálním vývojem vlny D. Trh potřebuje víc času než cenová akce opustí obchodní rozsah. Jako pravděpodobný se jeví růst k úrovni 0,7550 až 0,7570 ve vlně C).

    AUDUSD, 1h

     
     
     
    Zdroj: Gregor Horvat
     
  • Euro urychluje svůj pád – milióny Evropanů si vyčítají, že nenakupovali zlato.

    Euro urychluje svůj pád – milióny Evropanů si vyčítají, že nenakupovali zlato.




    Guvernér Evropské centrální banky Mario Draghi oznámil, že banka bude pokračovat v kvantitativním uvolňování ještě déle a ještě lépe. Není překvapením, že to nikoho nepřekvapilo. Faktem je, že Evropská unie se rozkládá a vypadá to, že jediné, co ji drží pohromadě, jsou levné prachy. Následující graf ilustruje, že euro je v poklesu od roku 2008 a pokles se v současnosti urychluje. 
     



     
    A to nejhorší teprve přijde. Jedinou možností pro Itálii, Řecko a pravděpodobně i pro Franci je držet spolu a doufat, že padající euro zvýší jejich konkurenceschopnost ve vývozu domácí produkce. Když dosáhne euro parity s dolarem, bude to široce komentováno v tisku, ale to bude jen začátek propadu k nižším číslům. Tedy pokud se dřív nezhroutí mezinárodní finanční systém. 
     
    Co mají dělat evropští spořitelé? Když nebudou dělat nic, tak jenom „obnova“ po finanční krizi srazila z eura 30 % jeho hodnoty. Sice pro spotřebitele to bylo vyváženo obchodní výhodou z levnější měny. Nicméně hotovost v Evropě není atraktivní způsob jak uchovávat kapitál.
     
    Oproti tomu zlato v této situaci může řešit problém se ztrátou hodnoty peněz. Během minulých deseti let se hodnota zlata v eurech zdvojnásobila. Mít ztrátu 30 %, nebo 100 % zisku je pro početně nezdatné rozdíl 130 %. Je tedy poměrně jasné, do čeho budu Evropané cpát peníze. 



     
     
    Podobným problémům jako v Evropě teď čelí i Čína. Čínský yuan se propadl a nyní se nachází na několikaletém minimu vůči americkému dolaru. 
     

     
    Na rozdíl od Evropy, mnoho Číňanů očekávalo, co přijde a v minulých deseti letech silně investovalo do zlata. Výsledkem je, že mnoho obyvatel Číny zlepšilo své finance investicemi do zlata. 
     

     
    A jaké poučení z toho plyne pro Američany?
     
    Protože Amerika dělá stejné chyby jako Evropa a Čína, půjčuje si víc, než je schopna splatit, udržuje uměle nízké úrokové sazby a agresivně vytváří nové peníze, nemůže to dolar dlouho vydržet jako hlavní světová měna. I když nyní dolar posiluje, bude muset nakonec začít oslabovat, protože měnové války se mohou přelít do mnohem nebezpečnější fáze.
     
    Když na tom dolar začne být špatně, stejně jako je na tom nyní euro a yuan, jedinou šancí budou, jak překvapivé, investice do zlata. Vydají se Američané cestou evropského znehodnocování bankovních vkladů, nebo zhodnocování svého kapitálu podobně jako to dělají Číňané?
     
     
    Zdroj: John Rubino
     
  • Cena zlata a cena stříbra v minulém 50. týdnu 2016 a výhled

    Cena zlata a cena stříbra v minulém 50. týdnu 2016 a výhled




    Následují cenové grafy, jak se vyvíjela v minulém týdnu cena zlata a cena stříbra. Zlato i stříbro jsou klasické investice. Pravidelná analýza zahrnuje vývoj, ke kterému došlo v minulém týdnu. Grafy zahrnují ticker GLD, což je akciový fond sledující cenu zlata na NYSE (New York Stock Exchange), SLV, což je akciový fond sledující cenu stříbra na NYSE, GDX je akciový fond sledující cenu těžařů drahých kovů na NYSE, stříbro, XGD.TO je akciový index sledující cenu zlata na Torontské burze v Kanadě a CEF je kanadský akciový index sledující drahé kovy na Torontské burze v Kanadě (Toronto Stock Exchange).
     
     
     
     
    GLD – po prodejním signálu
     
     
     
     
    SLV – po nákupním signálu
     
     
     
     
    GDX – po nákupním signálu
     
     
     
     
    XGD.TO – po nákupním signálu
     
     
     
     
    CEF – po prodejním signálu
     
     
     
    Trend nadále klesá.
     
     
     
    Lokální vrchol byl potvrzen a opětovná změna trendu nastane až po proražení resistence.
     
     Výhled na další týden
    Dlouhodobý vývoj – vznik nového nákupního signálu, byl ukončen prodejní signál z března 2012.
    Krátkodobý vývoj – po prodejních signálech.
    Sektorový cyklus zlata – klesá.
    Trend klesá.
    Korekce pokračuje.
     
     
    Zdroj: Jack Chan 
     
     
  • 50 žhavých a tonoucích akcií z pohledu opčních obchodníků v listopadu 2016

    50 žhavých a tonoucích akcií z pohledu opčních obchodníků v listopadu 2016




    50 žhavých akcií z listopadu

    Sledování nákupu call opcí nám dává představu o tom o které akcie je větší a o které menší zájem. Když obchodníci nakupují call opce znamená to, že důvěřují tomu, že akcie dál poroste, a když se dostane „do peněz“ může opční obchodník realizovat opci a proměnit ji v nákup akcií na stanovené ceně. Pokud je již obchodník v zisku, může akci prodat a zisk realizovat. Pokud zvolí obchodník vhodně cenu opce, lze využít pákový efekt opce a se zhruba desetkrát menším kapitálem ovládat celý obchod. Ztráta je pak omezena na cenu zaplacené opce. Prostor k zisku je při nákupu call opce neomezený, prostor ke ztrátě omezený cenou opce.
     
    Kromě call opcí nakupují opční obchodníci také put opce. To jsou opce, které se dostávají „do peněz“ když cena akcie klesá. Nákupy put opcí jsou obvykle ochranou proti poklesu. Za cenu put opce zaplatíme ochranu svého portfolia. Jakmile cena akcie začne klesat, začne narůstat zisk z put opce. 
     
    Rozdíl mezi počtem call a put opcí nám dává představu o tom jaký je o akcii zájem. Pokud je číslo kladné, znamená to, že bylo nakoupeno více call opcí, než put opcí a obchodníci svými penězi vyjádřili představu o tom, že cena sledované akcie pravděpodobně poroste. Pokud je číslo záporné, znamená to, že bylo nakoupeno víc put opcí než call opcí a cena sledované akcie bude pravděpodobně klesat. 
     
    Jak na tom bylo v listopadu na CBOE 50 akcií s největším rozdílem call a put opcí ukazuje následující tabulka.
     
     
    Symbol Name Call Put Call - Put
    BAC Bank of America Corp 1 841 001 469 532 1 371 469
    FB Facebook Inc 835 318 597 896 237 422
    AAPL Apple Inc 963 580 731 349 232 231
    MU Micron Technology Inc 227 236 65 503 161 733
    TWTR Twitter Inc 244 554 92 286 152 268
    MSFT Microsoft Corp 237 529 108 488 129 041
    FCX Freeport-McMoRan Inc 223 024 115 211 107 813
    C Citigroup Inc 262 850 156 344 106 506
    DAL Delta Air Lines Inc 131 901 26 976 104 925
    BABA Alibaba Group Holding Ltd 247 403 153 036 94 367
    T AT&T Inc 150 785 61 077 89 708
    F Ford Motor Co 142 010 56 505 85 505
    AMD Advanced Micro Devices Inc 153 537 75 461 78 076
    SBUX Starbucks Corp 141 711 65 606 76 105
    GILD Gilead Sciences Inc 155 029 79 689 75 340
    CLF Cliffs Natural Resources Inc 114 855 50 722 64 133
    CIA Citizens Inc/TX 64 201 303 63 898
    GE General Electric Co 159 732 96 790 62 942
    CSCO Cisco Systems Inc 145 527 84 591 60 936
    WLL Whiting Petroleum Corp 99 288 40 054 59 234
    SCHW Charles Schwab Corp/The 69 272 11 379 57 893
    AKS AK Steel Holding Corp 86 336 29 136 57 200
    KO Coca-Cola Co/The 79 144 24 340 54 804
    CELG Celgene Corp 81 097 26 691 54 406
    PFE Pfizer Inc 125 730 72 052 53 678
    MT ArcelorMittal 59 401 5 967 53 434
    DVN Devon Energy Corp 60 180 12 051 48 129
    X United States Steel Corp 198 787 150 977 47 810
    VRX Valeant Pharmaceuticals International Inc 227 130 179 741 47 389
    MCD McDonald's Corp 79 038 36 450 42 588
    EPD Enterprise Products Partners LP 49 232 7 162 42 070
    AAL American Airlines Group Inc 72 148 31 539 40 609
    GS Goldman Sachs Group Inc/The 102 709 62 310 40 399
    WFM Whole Foods Market Inc 58 790 18 932 39 858
    JBLU JetBlue Airways Corp 45 726 6 569 39 157
    SQ Square Inc 41 963 3 676 38 287
    USB US Bancorp 49 848 12 630 37 218
    BMY Bristol-Myers Squibb Co 86 033 49 502 36 531
    FIT Fitbit Inc 56 205 21 987 34 218
    ABBV AbbVie Inc 50 085 16 366 33 719
    TWLO Twilio Inc 53 951 21 200 32 751
    NFLX Netflix Inc 203 413 170 956 32 457
    LLY Eli Lilly & Co 56 474 24 038 32 436
    POT Potash Corp of Saskatchewan Inc 36 410 5 321 31 089
    WFC Wells Fargo & Co 225 216 194 550 30 666
    SLW Silver Wheaton Corp 53 159 23 240 29 919
    DIS Walt Disney Co/The 106 190 76 865 29 325
    DVAX Dynavax Technologies Corp 31 441 2 677 28 764
    WMT Wal-Mart Stores Inc 76 769 48 569 28 200
    AMAT Applied Materials Inc 49 564 21 565 27 999
     
     

    50 tonoucích akcií z listopadu

    Jak na tom bylo v listopadu na CBOE 50 akcií s největším rozdílem call a put opcí ukazuje následující tabulka.
     
    Symbol Name Call Put Call - Put
    CHK Chesapeake Energy Corp 123 325 183 298 -59 973
    VALE Vale SA 72 845 101 579 -28 734
    CAT Caterpillar Inc 53 004 80 079 -27 075
    NUAN Nuance Communications Inc 7 236 31 371 -24 135
    DB Deutsche Bank AG 35 361 56 468 -21 107
    HLF Herbalife Ltd 15 705 32 285 -16 580
    GPRO GoPro Inc 83 962 99 825 -15 863
    SHLD Sears Holdings Corp 3 846 18 386 -14 540
    TCK Teck Resources Ltd 15 172 29 002 -13 830
    COF Capital One Financial Corp 7 218 20 488 -13 270
    DG Dollar General Corp 10 050 22 130 -12 080
    GPS Gap Inc/The 20 831 32 394 -11 563
    MTDR Matador Resources Co 1 079 12 337 -11 258
    ECA Encana Corp 10 845 21 893 -11 048
    IBM International Business Machines Corp 35 141 45 560 -10 419
    SAN Banco Santander SA 5 940 16 120 -10 180
    SCTY SolarCity Corp 10 082 19 850 -9 768
    TSM Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 1 962 11 594 -9 632
    ATVI Activision Blizzard Inc 30 263 38 681 -8 418
    DPZ Domino's Pizza Inc 2 542 10 585 -8 043
    YPF YPF SA 2 685 10 317 -7 632
    MA Mastercard Inc 11 886 19 280 -7 394
    ANET Arista Networks Inc 1 582 8 919 -7 337
    AIG American International Group Inc 30 029 37 355 -7 326
    WDAY Workday Inc 2 771 10 094 -7 323
    TAP Molson Coors Brewing Co 5 857 13 133 -7 276
    JNJ Johnson & Johnson 33 138 40 313 -7 175
    AXP American Express Co 17 068 23 931 -6 863
    Z Zillow Group Inc 4 937 11 567 -6 630
    ACN Accenture PLC 3 955 10 556 -6 601
    TSLA Tesla Motors Inc 153 566 160 082 -6 516
    HES Hess Corp 23 167 28 819 -5 652
    TSL Trina Solar Ltd 4 453 10 087 -5 634
    LNG Cheniere Energy Inc 15 980 21 595 -5 615
    NAT Nordic American Tankers Ltd 6 990 12 580 -5 590
    TWX Time Warner Inc 18 838 24 370 -5 532
    TMO Thermo Fisher Scientific Inc 1 484 6 882 -5 398
    MS Morgan Stanley 44 448 49 784 -5 336
    SYMC Symantec Corp 7 640 12 912 -5 272
    DO Diamond Offshore Drilling Inc 2 478 7 743 -5 265
    CMA Comerica Inc 1 863 7 081 -5 218
    MOMO Momo Inc 12 115 17 036 -4 921
    GD General Dynamics Corp 3 535 8 434 -4 899
    CAR Avis Budget Group Inc 4 674 9 391 -4 717
    CYH Community Health Systems Inc 3 045 7 469 -4 424
    NWL Newell Brands Inc 2 776 7 186 -4 410
    GME GameStop Corp 14 807 19 042 -4 235
    SLB Schlumberger Ltd 26 193 30 321 -4 128
    CSAL Communications Sales & Leasing Inc 2 722 6 698 -3 976
    CRUS Cirrus Logic Inc 2 548 6 437 -3 889
     
     
    Zdroj: CBOE
     
  • Institucionální nákupy a prodeje

    Institucionální nákupy a prodeje




    V grafu vidíme institucionální nákupy a prodeje na New York Stock Exchange. Na grafu je vidět, že poslední (páteční) cenová akce v institucionálních prodejích byla dolů a poslední cenová akce v institucionálních nákupech byla také dolů. To znamená, že institucionální investoři se v pátek přiklonili spíš k realizaci zisků a snížili objem nákupů. 
     
    Technicky jsou institucionální investoři ve fázi akumulace a trhy jako celek jsou překoupené. 
     
    Současná situace je tedy nestabilní a může přijít jak další růst, tak korekce. Zvláště zajímavá bude reakce po dnešním zasedání FED, kdy se všeobecně očekává růst úrokových sazeb na 0,75 %.
     
     
     
     
     
    Zdroj: Marty Chenard 
     
  • Elliottova analýza – ropa

    Elliottova analýza – ropa




    Ropa vypadá, že po dokončené korekci zamíří vzhůru. Prudký obrat směrem vzhůru naznačuje, že byla dokončena korekce v délce trvání tří vln, což může být vlna B), nebo vlna 2). Pokud je to pravda, tak současný prudký pohyb může předznamenávat další růst do vlny C), nebo 3). Nyní očekáváme tvorbu pohybu složeného z pěti impulsních vln směrem k úrovním 66 až 68 USD. Průraz resistence na úrovni 52,24 naznačí, jestli bude tento scénář pokračovat. 

    Ropa, Denní graf



     
    Na nižším časovém rámci vidíme, že se ropa nachází v novém rostoucím trendu s dokončenými červenými vlnami 1) a 2). Rozšířená vlna 3) je ve vývoji a začíná na úrovni 42,88, což je úroveň, kde skončila velká korekce. Lze předpokládat, že cena se bude nyní obchodovat zhruba uprostřed vlny 3), kde se vytváří vlna iv) z menšího časového rámce po poklesu z hladiny 54,48 USD. Současná cenová akce zřejmě bude rozvíjet tuto vlnu iv) a až bude tato minoritní korekce dokončena, lze očekávat další růst nad úroveň 53,87. Podporu tomuto vývoji by mohla poskytnout horní trendová čára rostoucího kanálu vlny 3). 

    Ropa, 4H



      
     
    Zdroj: Gregor Horvat 
     
     


  • Těžaři hliníku a niklu žádají čínskou vládu o výkup přebytečné nabídky
    pAgentura Reuters zveřejnila zprávu, podle které těžaři hliníku a niklu požádali čínskou vládu o snížení přebytku formou státních výkupů. Jedná se o první koordinovanou snahu od roku 2009 k oživení cen, které zaznamenávají nejnižší úrovně od finanční...
  • Těžaři na krutém severu bojují o přežití
    Ztrátový provozovatel norských uhelných dolů na Špicberkách se snaží překonat krizi, kterou způsobily nízké ceny uhlí. Řešením pro firmu Store Norske má být rozsáhlé propouštění.
  • Těžaři plní státní kasu miliardami. Jak dlouho ještě?
    Těžební firmy přispívají každý rok do státního rozpočtu miliardami korun. Kromě povinných odvodů podporují regiony a obce dotčené těžbou dalšími stamiliony. Jejich štědrost by však mohla skončit. Důvodem je neprolomení limitů na ČSA a připravované stoprocentní navýšení poplatku z vytěženého uhlí.
  • Těžaři vydávají na rekultivace miliardy
    Téměř 11 miliard korun vynaložily uhelné společnosti do roku 2014 na rekultivaci míst, kde působí, či působily. Vyplývá to z materiálu, který předložil vládě předseda Českého báňského úřadu Martin Štemberka.
  • Těžař: Obama nás likviduje
    Levný zemní plyn a stále rostoucí regulace uhelných dolů a elektráren způsobila nejhorší podmínky amerického těžařského trhu za 58 let, co působím v oboru. Prohlásil Robert Murray, generální ředitel a zakladatel těžební společnosti Murray Energy. Vinu podle něj nese Barack Obama.
  • Těžař zlata - Hecla Mining: Nakupujte při poklesu

    Těžař zlata - Hecla Mining: Nakupujte při poklesu




    Akcie těžební společnosti HL ztratily během roku víc jak polovinu své hodnoty, což vytváří příležitost k investování. Ceny zlata koncem roku získaly nějakou tu hybnost v důsledku ekonomické nejistoty a vypadá to, že postupný růst cen zlata bude pokračovat v důsledku zvýšené poptávky a malé nabídky.
     
    Ve zprávě  Commitment of Traders vidíme po devíti týdnech negativního vývoje poprvé, že počet pozic na růst vzrostl, což indikuje poptávku po zlatě. 
     
    Zlato těžící společnost HL by mohla z tohoto vývoje těžit, protože její těžební náklady na zlato jsou nízké. Společnost má vysoce výnosné zlaté podloží v Casa Berardi, kde dosahuje výtěžnost zlata 16 gramů na tunu a podařilo se jí objevit další podloží s výnosem až 20 gramů na tunu. Těžba těchto zlatých podloží poskytne vyšší výnos při stejných provozních nákladech.
     
    Pokles na celkovém trhu na začátku roku 2016 srazil i ceny akcií Hecla Mining (HL) ze 2 dolarů na současných 1,5 dolaru za akcii. To vytváří dobrou příležitost k nákupu, protože ceny zlata vykazují známky oživení. Nicméně pokles cen akcií nereflektuje nárůst cen zlata, ale spíš sleduje nejistotu na globálním trhu.
     
    Pravděpodobnost, že ceny akcií porostou, je však větší, protože se dá očekávat růst cen zlata a nejistota na globálním trhu buď pomine, nebo se stane jistotou a to také z psychologického pohledu pomůže.
     
    Ceny zlata mají za sebou úspěšný začátek roku a tento trend by měl pokračovat vzhledem k růstu politické nejistoty a ekonomické nestability na klíčových kapitálových trzích. Čína zažívá zpomalení ekonomického růstu, americká makrodata jsou smíšená, Evropa očekává další povzbuzení ekonomiky ze strany ECB, v Japonsku se také nedá hovořit o závratném růstu. Z rozvíjejících se zemí je Brazílie v recesi a pokračující pokles cen ropy vnáší nejistotu do regionu Středního východu. Světová banka snížila svůj odhad ekonomického růstu pro rok 2016 na 0,4 %. 
     
    Mnoho investorů se tedy může rozhodovat, že uschová svůj majetek do bezpečné hodnoty, kterou představuje zlato. Podrobnější pohled na zprávu COT ukazuje, že hedžové fondy a manažeři peněz zvýšili své obchodní pozice na růst. Nárůst je podstatný, spekulativní dlouhé pozice na burze Comex vzrostly z 3176 kontraktů na 82908 pozic. Počet krátkých pozic klesl o 12843 kontratů na hodnotu 82816. Počet kontraktu na long převyšuje počet kontraktů na short o 92 kontraktů.
     
    Poptávka po fyzickém zlatě od začátku roku 2016 rostla. Dá se předpokládat, že požadavky na nákup fyzického zlata budou v roce 2016 vyšší, než v loňském roce. Nabídka zlata však poklesla v důsledku uzavírání ztrátových dolů a omezování produkce s vysokými provozními náklady. Produkce zlata poklesla o 3 %.
     
    Snížená nabídka a zvyšující se poptávka je tedy dobrou zprávou pro těžaře zlata, jako je společnost Hecla Mining.
     

    Bohaté naleziště Casa Berardi zvýší firemní cash flow

    Hecla Mining bude těžit z bohatých nalezišť v Casa Bernardi, kde může společnost zvyšovat produkci a vylepšovat si tak své cash flow. Provozní náklady jsou zde nízké a klesají. Společnosti Hecla zde klesají provozní náklady a zároveň roste výtěžnost.


     

      3. čtvrtletí 4. čtvrtletí
    Příjmy 135,5 mil. USD 104,9 mil. USD
    Provozní cash flow 1,7 mil. USD 26,8 mil. USD
    Finanční náklady na unci stříbra 5,43 USD/oz 7,52 USD/oza
    Finanční náklady na unci zlata 898 USD/oz 793 USD/oz

    Zdroj: Hecla Mining

    Z grafu vidíme, že produkce zlata se zvýšila v minulém čtvrtletí o 3 % a ve stejnou dobu zároveň klesly finanční náklady o 12 %. Na první pohled to vypadá, že společnost bude schopna udržet svoje provozní náklady dole.
    Společnost Hecla v dole Casa Bernardi nalezla nová vysoce bohatá naleziště a další objevy nejsou vyloučeny. Současná těžba se zaměřuje na zónu 123, která má obsahovat 1700 tun zlatých rezerv s bohatostí 20 gramů zlata na tunu. Ostatní naleziště mají rezervy 3500 tun zlata s bohatostí 16 gramů na tunu. Důl Casa Bernardi tvoří 35 % celkové produkce společnosti Hecla.
     
    Naleziště s vysokou bohatostí a snižování nákladů mají pozitivní vliv na tvorbu volné hotovosti. V následujícím grafu vidíme jak rostla velikost casch flow společnosti. 
     
     

    Závěr

    Akcie společnosti Hecla Mining jsou vhodné k nákupu. Společnost těží zlato z bohatých nalezišť a daří se jí snižovat provozní náklady. Cena akcie poklesla a je vhodná pro nákup. Pokračující ekonomická a geopolitická nestabilita má příznivý vliv na růst cen zlata.
     
    Investování na kapitálových trzích je rizikové a investor by měl uvážit, zda investice splňuje jeho nároky z hlediska velikosti rizika, časového horizontu investice, a dalších kritérii. Pokud si investor není jistý, měl by se poradit se svým makléřem.

     
    Zdroj: seeking alpha
     

  • Těžba a spotřeba černého uhlí v ČR

    Černé uhlí je strategickou surovinou, jejíž těžba má na území České republiky dlouholetou tradici. Díky dostatečným zásobám tohoto nerostu byla ČR vždy soběstačná a nezávislá na dovozu. Černé uhlí, jež tvoří přibližně 37 procent všech uhelných zásob na území ČR, je převážně využíváno jako surovina v oblasti hutnického a ocelářského průmyslu, avšak podíl uhlí určeného

    Publikováno na webu oEnergetice.cz

  • Těžba černého uhlí by měla v ČR pokračovat, říká krajská tripartita

    Těžba černého uhlí v dolech OKD by měla podle materiálu, který schválilo Předsednictvo Rady hospodářské a sociální dohody Moravskoslezského kraje (tripartita), pokračovat co nejdéle i za cenu určitých státních výdajů. Doporučením kraje by se následně měla zabývat i národní tripartita. Materiál, jenž byl vypracován ve spolupráci Sdružení pro rozvoj Moravskoslezského kraje, Kanceláře zmocněnce vlády pro Moravskoslezský,

    Publikováno na webu oEnergetice.cz

  • Těžba Gazpromu do konce listopadu klesla o šest procent
    Ruskému plynárenskému gigantu Gazprom klesla za leden až listopad těžba plynu meziročně o šest procent na 377 miliard metrů krychlových. Oznámilo to dnes ruské ministerstvo hospodářství. Vedení Gazpromu dnes rovněž schválilo investiční program na příští rok.
  • Těžba i spotřeba uhlí v USA letos poroste, předpovídá EIA

    Produkce i spotřeba uhlí by ve Spojených státech měla podle předpovědí tamní agentury U.S. Energy Information Agency (EIA) v letošním roce mírně stoupat. Uhlí by tak letos mělo získat zpět část podílu na výrobě elektřiny, kterou v posledních letech přebíral zemní plyn. Podle odhadů, jež EIA zveřejnila ve svém prvním letošním krátkodobém energetickém výhledu, poklesla v roce 2016

    Publikováno na webu oEnergetice.cz



  • Trpce prožitá zkušenost se vždy stala i klíčovým zdrojem růstu

    Trpce prožitá zkušenost se vždy stala i klíčovým zdrojem růstu


     
    Rostislav Navrátil, profesionální trader, lektor a mentor v jedné osobě, je absolventem Vysoké školy báňské v Ostravě a Univerzity obrany v Brně, na které později přednášel projektování letadel. Posledních sedmnáct let pracuje v organizaci Integrity Life. Vede semináře na různá témata osobního rozvoje a mimo jiné i semináře o obchodování na kapitálových trzích. Na burzách v Evropě i v zámoří obchoduje od roku 1994. Má také dvacetiletou zkušenost ve vedení týmů lidí na různých úrovních. Mezi jeho největší vášně patří investice do rozvoje nové generace vůdců prostřednictvím osobního mentoringu. Ve svém volném čase založil také Student Business Forum. 

    Pana Rostislava Navrátila jsme jako jednoho z přednášejících na Cashflow summitu požádali o rozhovor: 


    1/ Ve Vašem tradingovém profilu se píše, že jste profesionální investor. Jak dlouho se cítíte být profesionálem?

    Abych byl upřímný, tak o tom zda se cítím nebo necítím profesionálním traderem a investorem jsem donedávna vůbec nepřemýšlel a ani teď to pro mne není důležité. Nemyslím, že to má na mé obchodování nějaký vliv. Nedávno jsem si ale všiml, že někteří lidé nevědí, kam si mě mají zařadit. Když jsem se rozhlédl kolem sebe a viděl, kdo všechno se v tomhle oboru nazývá profesionálem, řekl jsem: „Napište mi ke jménu třeba profesionální trader“.
     
    2/ Můžete nastínit, co vše předcházelo Vaší profesionální kariéře?

    Jako v každé oblasti, ve které chcete být dobří, se ani v tradingu nevyhnete tisícům hodin studia, prošlapávání slepých uliček, vzletů a pádů… Svět tradingu je vysoce konkurenční prostředí a naivní snílci docela brzy vymažou svůj obchodní účet. Tomu jsem se nevyhnul ani já. Ale díky Bohu jsem to nevzdal. Aktivně obchoduji na kapitálových trzích už více než dvacet let, vydělávám si tím na živobytí, opravdu mě to hodně baví, ale mám v životě ještě větší lásky. Takže více než kariéra profesionálního tradera mě naplňuje snaha o „kariéru“ milujícího manžela a vnímavého otce dvou dospívajících dětí či role mentora a kouče mužů, kteří hledají své místo pod sluncem. Ale to, že mám ještě větší lásky, mé kariéře obchodníka nikdy zjevně nevadilo, protože mi to v tradingu dávalo větší svobodu a nadhled.
     
    3/ Co považujete za svůj největší úspěch a neúspěch?

    Dvakrát jsem zaplatil docela vysoké „školné“ díky chybným investičním rozhodnutím. Poprvé to bylo hned na začátku, podruhé po deseti letech obchodování. V obou případech to mé ego hodně bolelo, ale trpce prožitá zkušenost se vždy stala i klíčovým zdrojem mého růstu. Takže dvakrát jsem prožil velký neúspěch i úspěch v jednom.
     
    4/ Když se rozhlédnete po českém investičním trhu, co Vás tak napadá jako zajímavá investiční příležitost?

    Na českém trhu se moc nerozhlížím. Obchodování na pražské burze jsem opustil asi před pěti lety a zaměřuji se pouze na zahraničí. 
     
    5/ V zahraničí byste něco našel?

    Téměř vždy se dá vypsat nějaká pěkná opce a v době vyšší volatility, jakou zažíváme dnes, lze inkasovat atraktivní prémia.

    Stále věřím z fundamentálního hlediska i americkému dolaru proti euru. Je to v současnosti má největší otevřená pozice a mám v ní 120 000 USD. Na zajímavé cenové úrovně se dostaly také některé komodity. Například cukr zažívá docela dlouhý down trend. ETF na cukr jako SGG nebo SGAR nemusí být špatnou volbou pro ty, kdo si dokáží zisky, jak se říká „vysedět“. Rizikem však může být contango, které v případě dlouhodobější stagnace ceny cukru může ukrajovat docela významnou část hodnoty vaší pozice.
     
    6/ Jakým instrumentům dáváte přednost, akcie, forex, komodity?

    Aktivně obchoduji akcie, ETF a opce. Když vidím pěknou příležitost na forexu, otevřu pozici i tam. Nejde však o intradenní obchody.
     
    7/ Mohl byste v krátkosti představit, jakou strategií se řídíte? Které indikátory používáte, resp. podle čeho se nejčastěji rozhodujete, zda do obchodu vstoupíte či nikoliv?

    Odpověď na tuhle otázku by vydala na sérii přednášek. Využívám několik strategií. Když některá právě nefunguje, ty jiné ji nahradí. Celkově se mé obchodování snažím dělat co nejjednodušším. Po většinu času si vystačím s cenovým grafem, objemem obchodů, trendovými čárami a SR úrovněmi. Pokud sáhnu po indikátorech, pak jsou to Fibonacci retracement, klouzavé průměry nebo regresní křivka. Nejsem zkušeným analytikem, ale snažím se sledovat i fundamenty. 
     
    Pro pravidelný příjem vypisuji každý měsíc naked put opce na podkladová aktiva, která jsem ochotný v případě nutnosti za dané strike ceny vlastnit. Nevěřím v mechanické obchodní systémy, ale vybírám si ty nejslibnější příležitosti, které mi trhy nabízí. Tak například v býčím trhu nakupuji indexové ETF na korekcích a prodávám je při dosažení horní trendové linie nebo jsem využil propadu ceny ropy v březnu k nákupu vybraných těžařských firem, abych je o dva měsíce později prodal… 
     
    8/ Jaká kritéria považujete za zásadní pro rozhodování?

    Je pěkné snít o velkých ziscích, ale jako trader a investor musím v prvé řadě chránit svůj kapitál před velkými ztrátami. Proto jsem si v průběhu let vytvořil soubor pravidel, která nepřekračuji. 

    Neodsouvám stop loss příkaz před blížícím se trhem. Neobchoduji intradenně. Nepoužívám velkou páku. Před každým obchodem si položím otázku: „Co když…?“ Také nevstupuji do pozice jen proto, že někdo jiný napsal, že je to skvělá příležitost. Neobchoduji IPO. Nevěřím firmám, které mluví o skvělé budoucnosti, ale jejich EPS za posledních deset let jsou většinou v červených číslech. Atd. 

    Vím, že soubor pravidel jiného profitabilního obchodníka může vypadat docela jinak.
     
    9/ Ve Vašem životopise jsem si všiml studia teologie. Můžete říci, že díky tomuto studiu máte oporu ve své obchodní psychologii?

    Ve svém životě jsem prošel vývojem i v duchovní oblasti. Z přesvědčeného ateisty jsem se během studia na vysoké škole stal křesťanem. Nemám na mysli nudné náboženství typu „tohle musíš a tohle nesmíš“, ale živý vztah s Ježíšem. To že takový vztah může existovat, se stalo největším překvapením mého života. Jeden z mnoha dopadů na mou obchodní psychologii je v oblasti mé hodnoty. Troufám si říct, že všichni ať vědomě nebo podvědomě řešíme otázku vlastní hodnoty. Zvláště jako muži, pak máme silnou tendenci odvozovat naši hodnotu a mužskou identitu od úspěchu v tom co děláme. S rostoucí ekvity křivkou na našem účtu roste i naše ego, ale když se přestane dařit, začneme ztrácet půdu pod nohama a od špatných pocitů a strachu se přesouváme k frustraci až panice. Díky získané teologii věřím, že moje hodnota není definovaná mými činy. Je vyčíslena tím, co byl Ježíš ochoten zaplatit na kříži proto, aby se mnou mohl mít vztah. Ve světle těchto skutečností prožívám vzestupy a poklesy na mém obchodním účtu s poměrně klidnou hlavou. A je to známý fakt, že s klidnou hlavou dělám většinou lepší rozhodnutí než uprostřed frustrace a paniky.
     
    10/ Kdo je Vaším největším vzorem?

    Lhal bych, kdybych tvrdil, že mě v obchodování nikdo neovlivnil. Inspirují mě lidé, jako je například Joe Ross. Vzor je ale silné slovo. V tradingu nevzhlížím ke vzorům, nechci nikoho kopírovat a snažím se být sám sebou a jít svou vlastní cestou. V životě obecně je mým největším vzorem právě Ježíš. Mimochodem tohle máme s Joem společné.
     
    11/ Je něco co byste poradil začínajícím investorům?

    Profesionálové se na vás už těší. Přesněji řečeno, těší se na vaše peníze. Trhy nejsou charita, nejsou tu proto, aby vám peníze rozdávaly, je to bitevní pole a vyhraje ten připravenější.

    Před dvěma a půl tisíci lety vzniklo v Číně dílo s názvem Umění války. Mnohé myšlenky se vyučují na vojenských školách po celém světě i dnes. Jeden z citátů říká: „Kdo zná protivníky a zná sebe, vyhraje sto bitev. Kdo nezná protivníky, ale zná sebe, jednou zvítězí, jednou prohraje. Kdo nezná protivníky ani sebe, ztratí každou bitvu.“

    Zkusím vám dát nápovědu - připravujte se tak, abyste vyhráli stovku bitev!
     

    Děkujeme za rozhovor, www.akcieatrhy.cz
  • Trh s ropou je zajímavá rovnice o mnoha neznámých.

    Trh s ropou je zajímavá rovnice o mnoha neznámých. 


     
     
     
    Bezesporu snad každý se přímo či nepřímo zajímá o vývoj ceny ropy na světových trzích, minimálně už proto, že výsledek boje rovných velmocí se prostě chtě nechtě projeví na cenách pohonných hmot na všech čerpacích stanicích v Česku. Černé zlato je plné nečekaných zvratů a komplikací. Aktuální pohled do problematiky černého zlata nám poskytl Martin Kopáček ze SILVERUM s.r.o., který se od roku 2005 aktivně věnuje opčním strategiím na ETF na US burzách. 



    1/ Vývoj ceny ropy připomíná jízdu na horské dráze. Prudce dolu, prudce nahoru atd. Nejenom Goldman Sachs spekuluje s cenou 20 USD. Jaký je Váš názor na vývoj v této oblasti?
     
    Hodně záleží na vývoji v arabských zemích a na vývoji Číny a USA. Pokud by se státy OPEC domluvily na snížení těžby, může vše být jinal. Už je to zajímavá rovnice o mnoha neznámých. Od trhu s ropou se držím stranou.
     
    2/ Řada amerických nebo kanadských těžařských firem hlásí obrovské ztráty, některé dokonce ukončily svou činnost. Politika Caracasu založená na vysokých cenách ropy se tak otřásá v základech. V Iráku tvoří ropa 90% příjmů. Nebude trvat dlouho a na trhu se ukáže Íránská ropa. Co se stane potom?
     
    Jedni vystřídají druhé. Každý, kdo si může ukrojit z koláče petrodolarů, tak s chutí učiní. U tohoto stolu nebude nikdy prázdno - a díky tomu se ceny ropy mohou udržet na rozumné úrovni. 
     
    3/ Podívejme se ještě mnohem dál. Dovedete si představit, že USA ještě více zlepší své technologie na těžbu ropy, aby snížila náklady, a zároveň rapidně zvýší podíl alternativních zdrojů a Evropa bude v zelené energii kompletně následovat Německo? Co se stane ve státech blízkého východu, které jsou na ropě de facto závislé? Nehrozí další rozvrat a destabilizace?
     
    Blízký východ je v trvalém stavu rozvratu a destabilizace. Neznám nikoho, kdo by vyměnil "bruselské jho" za život v těchto končinách ... Ano, Blízký východ je zdrojem problémů, připomeňme postup Islámského státu, nestabilní země s občanskou válkou po tzv. Arabském jaru. K tomu rigidní přístup k hodnotám, které jsou nám Evropanům vlastní a máme nepříjemný obrázek sudu dynamitu za dveřmi.
     
    4/ Nízká cena ropy také dále devastuje ruské hospodářství. I přesto Rusko financuje konflikt na Ukrajině a nyní i v Sýrii, což povede k dalšímu nárůstu státních výdajů. Jak dlouho myslíte, že bude Rusko schopné kočírovat tento režim?
     
    Nízká cena ropy ale na druhé straně celé řadě odvětví prospívá. Tady dobře funguje neviditelná ruka trhu. Rusko si poradí, má velké přírodní zdroje - a také kamaráda všech bankéřů a politiků: inflaci a znehodnocování měny.
     
    5/ Myslíte si, že nízké ceny ropy by mohly oddálit vývoj dalších hybridních nebo elektrických vozidel?
     
    Až přijde čas elektromobilů, tak prostě přijde. Nebo to nařídí Bruselský vševěd...
     
    6/ Troufnete si odhadnout cenu ropy v horizontu půl roku až roku?
     
    Odpovím svojí oblíbenou větou: Křišťálovou kouli nemám. Takže hádat v rozpětí 10-180 dolarů, to umí každý, ale já to dělat nebudu. Jak jsem uvedl v první otázce: Trh ropy je pro mne nečitelný, proto jej neobchoduju. 
     
    Děkujeme za rozhovor, www.akcieatrhy.cz
     
  • Těžař zlata - Hecla Mining: Nakupujte při poklesu

    Těžař zlata - Hecla Mining: Nakupujte při poklesu




    Akcie těžební společnosti HL ztratily během roku víc jak polovinu své hodnoty, což vytváří příležitost k investování. Ceny zlata koncem roku získaly nějakou tu hybnost v důsledku ekonomické nejistoty a vypadá to, že postupný růst cen zlata bude pokračovat v důsledku zvýšené poptávky a malé nabídky.
     
    Ve zprávě  Commitment of Traders vidíme po devíti týdnech negativního vývoje poprvé, že počet pozic na růst vzrostl, což indikuje poptávku po zlatě. 
     
    Zlato těžící společnost HL by mohla z tohoto vývoje těžit, protože její těžební náklady na zlato jsou nízké. Společnost má vysoce výnosné zlaté podloží v Casa Berardi, kde dosahuje výtěžnost zlata 16 gramů na tunu a podařilo se jí objevit další podloží s výnosem až 20 gramů na tunu. Těžba těchto zlatých podloží poskytne vyšší výnos při stejných provozních nákladech.
     
    Pokles na celkovém trhu na začátku roku 2016 srazil i ceny akcií Hecla Mining (HL) ze 2 dolarů na současných 1,5 dolaru za akcii. To vytváří dobrou příležitost k nákupu, protože ceny zlata vykazují známky oživení. Nicméně pokles cen akcií nereflektuje nárůst cen zlata, ale spíš sleduje nejistotu na globálním trhu.
     
    Pravděpodobnost, že ceny akcií porostou, je však větší, protože se dá očekávat růst cen zlata a nejistota na globálním trhu buď pomine, nebo se stane jistotou a to také z psychologického pohledu pomůže.
     
    Ceny zlata mají za sebou úspěšný začátek roku a tento trend by měl pokračovat vzhledem k růstu politické nejistoty a ekonomické nestability na klíčových kapitálových trzích. Čína zažívá zpomalení ekonomického růstu, americká makrodata jsou smíšená, Evropa očekává další povzbuzení ekonomiky ze strany ECB, v Japonsku se také nedá hovořit o závratném růstu. Z rozvíjejících se zemí je Brazílie v recesi a pokračující pokles cen ropy vnáší nejistotu do regionu Středního východu. Světová banka snížila svůj odhad ekonomického růstu pro rok 2016 na 0,4 %. 
     
    Mnoho investorů se tedy může rozhodovat, že uschová svůj majetek do bezpečné hodnoty, kterou představuje zlato. Podrobnější pohled na zprávu COT ukazuje, že hedžové fondy a manažeři peněz zvýšili své obchodní pozice na růst. Nárůst je podstatný, spekulativní dlouhé pozice na burze Comex vzrostly z 3176 kontraktů na 82908 pozic. Počet krátkých pozic klesl o 12843 kontratů na hodnotu 82816. Počet kontraktu na long převyšuje počet kontraktů na short o 92 kontraktů.
     
    Poptávka po fyzickém zlatě od začátku roku 2016 rostla. Dá se předpokládat, že požadavky na nákup fyzického zlata budou v roce 2016 vyšší, než v loňském roce. Nabídka zlata však poklesla v důsledku uzavírání ztrátových dolů a omezování produkce s vysokými provozními náklady. Produkce zlata poklesla o 3 %.
     
    Snížená nabídka a zvyšující se poptávka je tedy dobrou zprávou pro těžaře zlata, jako je společnost Hecla Mining.
     

    Bohaté naleziště Casa Berardi zvýší firemní cash flow

    Hecla Mining bude těžit z bohatých nalezišť v Casa Bernardi, kde může společnost zvyšovat produkci a vylepšovat si tak své cash flow. Provozní náklady jsou zde nízké a klesají. Společnosti Hecla zde klesají provozní náklady a zároveň roste výtěžnost.


     

      3. čtvrtletí 4. čtvrtletí
    Příjmy 135,5 mil. USD 104,9 mil. USD
    Provozní cash flow 1,7 mil. USD 26,8 mil. USD
    Finanční náklady na unci stříbra 5,43 USD/oz 7,52 USD/oza
    Finanční náklady na unci zlata 898 USD/oz 793 USD/oz

    Zdroj: Hecla Mining

    Z grafu vidíme, že produkce zlata se zvýšila v minulém čtvrtletí o 3 % a ve stejnou dobu zároveň klesly finanční náklady o 12 %. Na první pohled to vypadá, že společnost bude schopna udržet svoje provozní náklady dole.
    Společnost Hecla v dole Casa Bernardi nalezla nová vysoce bohatá naleziště a další objevy nejsou vyloučeny. Současná těžba se zaměřuje na zónu 123, která má obsahovat 1700 tun zlatých rezerv s bohatostí 20 gramů zlata na tunu. Ostatní naleziště mají rezervy 3500 tun zlata s bohatostí 16 gramů na tunu. Důl Casa Bernardi tvoří 35 % celkové produkce společnosti Hecla.
     
    Naleziště s vysokou bohatostí a snižování nákladů mají pozitivní vliv na tvorbu volné hotovosti. V následujícím grafu vidíme jak rostla velikost casch flow společnosti. 
     
     

    Závěr

    Akcie společnosti Hecla Mining jsou vhodné k nákupu. Společnost těží zlato z bohatých nalezišť a daří se jí snižovat provozní náklady. Cena akcie poklesla a je vhodná pro nákup. Pokračující ekonomická a geopolitická nestabilita má příznivý vliv na růst cen zlata.
     
    Investování na kapitálových trzích je rizikové a investor by měl uvážit, zda investice splňuje jeho nároky z hlediska velikosti rizika, časového horizontu investice, a dalších kritérii. Pokud si investor není jistý, měl by se poradit se svým makléřem.

     
    Redakce: www.akcieatrhy.cz
    Zdroj: seeking alpha
     


  • Hitpardáda štítků